Rozsáhlá analýza společnosti Position Green, založená na datech od 1 900 evropských společností různých velikostí, ukazuje, že lídři přistupují k ESG datům jako ke strategickému aktivu, které jim pomáhá optimalizovat náklady a budovat dlouhodobou odolnost firmy. Konkurenční výhodu a vyšší valuaci dnes získávají společnosti, které dokáží svá ESG data převést do finančního řízení společnosti. V tomto dílu se dozvíte, jak firmy jako Wienerberger, Nestlé nebo PostNord kvantifikují environmentální témata v rámci svého finančního řízení.
Klimatická opatření s sebou sice nesou významné kapitálové výdaje (CapEx), ale řada společností je už dokáže představit představenstvu nikoliv jako náklad, ale jako investici vedoucí ke snížení budoucích provozních nákladů (OpEx) a účinnému řízení finančních rizik. Tento posun vnímání umožňují pokročilé metody kvantifikace.
Integrated ROI (IROI) umožňuje kvantifikovat celkovou návratnost investice tím, že zahrnuje jak přímé efekty (jako jsou úspory nákladů nebo vyhnutí se poplatkům za uhlík), tak efekty nepřímé. Mezi ty patří například lepší přístup k financování, zvýšení ocenění firmy na trhu nebo posílení značky.
Stínové oceňování uhlíku (Carbon Shadow Pricing) pak slouží k zátěžovému testování investičních projektů. Umožňuje firmám vyhodnotit, jak se jejich ROI změní za předpokladu rostoucích cen uhlíku. Tento nástroj je zásadní, protože se očekává, že ceny povolenek v systému EU ETS vzrostou na €130–180 do roku 2030 a dále na €200–300 v období 2040–2050. Firmy, které dekarbonizaci odkládají, tak budou čelit vysokým budoucím nákladům na compliance a riziku uváznutí aktiv (asset stranding).
Zároveň je čím dál zřetelnější, že klíč k úspěchu leží v řízení emisí v celém hodnotovém řetězci. Emise Scope 3 v průměru tvoří přes 90 % celkových emisí společností ve vzorku Position Green. Reporting těchto emisí skočil ze 45 % na 52 % společností v roce 2024. Tento nárůst je výsledkem toho, že firmy jsou pod větším tlakem ukázat celkový dopad jejich podnikání na klima, nejen vlastního provozu. Investoři i velcí zákazníci tato data vyžadují, aby mohli splnit své vlastní povinnosti, a nové předpisy, jako např. CSRD, to budou vyžadovat také.
Kvůli náročnosti získávání perfektních dat z celého dodavatelského řetězce firmy využívají méně přesnou, ale rychle aplikovatelnou metodu založenou na výdajích, jejíž adopce skokově vzrostla na 51 % v roce 2024. Nejlepší firmy začínají rychlým, přibližným odhadem podle výdajů, tj. vezmou částku, kterou utratí za určitou kategorii nákupu (např. doprava, suroviny, služby) a vynásobí ji emisním faktorem dané kategorie. Následně, aby pokryly celý Scope 3, krok za krokem zpřesňují metodiku tam, kde to dává největší smysl – získáváním skutečných dat od dodavatelů.
Příklady z praxe: Když se ESG promítne do výsledovky
Švédská logistická společnost PostNord investovala 110 milionů eur do elektrifikace vozového parku, což jí přineslo přímé úspory nákladů na palivo a údržbu, snížilo její expozici vůči vysokým švédským daním z nafty a budoucím regulacím nízkoemisních zón. Zároveň tato transformace otevřela dveře k výhodnějšímu financování – společnost získala 10letý úvěr vázaný na ESG KPI, který snížil její náklady na půjčky a zvýšil rating emitenta na ‚A‘. Neméně důležitá byla i tržní příležitost, kdy si PostNord získal přízeň velkých B2B zákazníků, jako jsou IKEA nebo H&M, kteří aktivně hledají dodavatele schopné jim pomoci plnit jejich vlastní závazky v oblasti emisí Scope 3.
Potravinářský gigant Nestlé ukazuje, jak se strategické investice do klimatické odolnosti vyplácejí. Prostřednictvím iniciativy Nescafé Plan 2030 vložil přes miliardu eur do klimaticky chytrého zemědělství. Tato investice přinesla hmatatelné finanční výsledky: snížila zranitelnost společnosti vůči nepříznivým výkyvům cen kávy o 30–40 %, což v penězích znamená snížení nákladové expozice o 36–72 milionů eur ročně. Pětiletá návratnost této investice byla odhadnuta na přibližně 75 %, což představuje čistý zisk kolem 350 milionů eur a jasně dokazuje, že předcházení rizikům v dodavatelském řetězci se přímo promítá do zdraví výsledovky.
Společnost Wienerberger, která patří mezi největší světové výrobce cihel, má stanovené jasné cíle v rámci dekarbonizace, a to ve Scope 1 a 2 snížení produkce emisí o 25 % do roku 2026 oproti roku 2020, a ve Scope 3 o 10 %. Jedním z konkrétních projektů, jak těchto hodnot dosáhnout, bylo v roce 2024 otevření elektrifikované a nejmodernější výrobny cihel v Evropě v rakouském Uttendorfu (viz foto níže), kde se vyrábí GreenBricks, což je vlajkový projekt výroby udržitelných a nízkouhlíkových materiálů. Ve výrobně je plně elektrická pec na pálení cihel, která nahrazuje tradiční plynové pece a je napájena 100 % zelenou elektřinou včetně vlastní solární elektřiny. Touto instalací se ušetří až 90 % emisí při samotném výpalu a představuje snížení spotřeby energie o 30 %. Roční úspora emisí byla vyčíslena na 7 340 tun CO₂, což je dle sdělení společnosti Wienerberger ekvivalent 600 jízd autem okolo světa. V provozovně jsou kromě vlastní fotovoltaiky naistalována 3 tepelná čerpadla a cihly jsou transportovány pomocí tzv. automaticky řízených vozidel.
Dokážete ESG monetizovat i vy?
Pro současné lídry už udržitelnost není otázkou zda, ale jak rychle ji dokážou proměnit v obchodní výhodu. Nejde o dokonalé reporty, ale o schopnost přetavit ESG data v měřitelné finanční výsledky. Firmy, které zvládnou propojit své environmentální a sociální ukazatele s ekonomickými výsledky – například prostřednictvím nižších provozních nákladů, přístupu k výhodnějšímu financování nebo stabilnějšího dodavatelského řetězce – posilují svoji pozici vůči investorům i zákazníkům. Nejde tedy o to, kolik indikátorů dokážete sledovat, ale jak přesvědčivě umíte ukázat, že mají dopad na ziskovost, hodnotu značky a rizikový profil.
V dalším dílu (již brzy) zjistíte, jak se finančně relevantní témata „S a G“ mohou podle analýzy 1900 evropských firem od společnosti Position Green promítat do finančního řízení.
Autorka článku: Pavlína Al-Madhagi